Kimi K3和智谱GLM前后脚发布，你可能不知道，这两家公司的创始人，是师徒关系。

清华师徒杀疯了，老师登顶学生反超，三天蒸发三千亿

7月20号下午,港股出了个怪事.

恒生科技指数涨了2.79%,智谱逆势暴跌19.56%.

加上前一个交易日的28.49%,两天蒸发3000亿港元.

然后第二天,它又暴涨37%.

一家公司三天内市值波动超过4500亿.表面看像金融危机,实际是一场师徒对决.

智谱背后站着唐杰,Kimi背后站着杨植麟.这两个人,是师生.

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清华园里的手把手

2011年，一个广东汕头的小伙子考进清华。热能工程系.

他叫杨植麟,高考667分,信息学奥赛广东赛区一等奖.

大二那年转到了计算机系。在这里他遇见了唐杰.

唐杰是清华计算机系教授，知识工程实验室KEG的负责人.1977年生人,四川南充的.2006年清华博士毕业留校,用两万块论文奖金搞了个学术挖掘平台叫AMiner,后来覆盖了220多个国家3000万用户.

杨植麟转到计算机系后进了KEG实验室,师从唐杰.

据OFweek的报道,唐杰带杨植麟是从零开始的.怎么找重要的问题，怎么找解决问题的角度,怎么做实验，怎么写文章，怎么做展示。科研入门的功夫,唐杰一样一样手把手传给了他.

有人在社交媒体上分享过一个细节.唐杰的博士生师兄有一天在办公室拿到几篇要读的论文，问唐杰什么时候读完.

唐杰的回答就两个字,现在.

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杨植麟在KEG的日子很拼.90%的专业课成绩在95分以上，所有程序设计课程满分,年级第一.一年里以第一作者身份在KDD、WSDM、CIKM发了三篇论文,算法被腾讯、新浪、华为拿去用.还带队拿下全球癌症预测大赛冠军,击败了斯坦福和哥伦比亚.

这段师生关系没有止步于本科.

杨植麟2015年去CMU读博之后,跟唐杰的合作还在继续.两人共同署名了GLM原始论文、P-Tuning v2,还有好几篇ACL 2022的文章.换句话说,杨植麟是GLM大模型论文的合著者之一,而GLM正是唐杰后来创立智谱AI的核心技术路线.

老师教出来的学生,亲手参与了老师后来赖以创业的核心技术.这个细节很多人没注意到.

两条不同的路

2019年,唐杰联合创立智谱AI.目标很明确，做中国自己的大模型,对标OpenAI.

杨植麟的路线不一样.他先去CMU读博,师从苹果AI负责人Ruslan Salakhutdinov和Google首席科学家William Cohen.四年拿到博士,CMU标准是六年.

博士期间他做出了Transformer-XL和XLNet,后者在20个任务上超越Google的BERT,入选NeurIPS 2019 Oral.2017和2018年连续两年入选机器学习和NLP领域第一作者全球排行榜,全球只有三个人做到.

学术圈里给他排出了一条很有意思的血脉链.Hinton教出了Salakhutdinov,Salakhutdinov教出了杨植麟.深度学习教父的学脉,传到了这个清华毕业生身上.

2023年4月,杨植麟创立月之暗面.公司名字来自Pink Floyd的专辑,恰逢专辑50周年之际成立.创始团队三个人都是清华本科同学，还组过一个叫Splay的摇滚乐队.

半年后,Kimi上线.

老师做大模型,学生也做大模型.技术路线同源,赛道相同,迟早要碰上.

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正面交锋

2026年6月13日,智谱发布GLM-5.2.MIT协议开源,100万token上下文,7440亿参数.

6月中旬,GLM-5.2登上Artificial Analysis开源权重模型第一名,51分.

老师先赢了.

一个月后,7月16日,月之暗面发布Kimi K3.2.8万亿参数,MoE架构,896个专家每次激活16个.全球第一个开源的三万亿级模型.

Artificial Analysis综合智能指数,57分.高出GLM-5.2整整6分.

学生反超了.

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更狠的是Frontend Code Arena这个前端代码盲测排行榜.Kimi K3拿到1679分,全球第一.排在后面的是Claude Fable 5的1631分和GPT-5.6 Sol的1618分.GLM-5.2排第四,1587分.

开源模型第一次在这个榜单上压过了所有闭源模型.

Reddit的r/LocalLLaMA社区直接炸了.这个社区有超过一百万成员,是全球最大的自托管AI模型讨论区.GLM-5.2的发布帖拿到940个upvote,有一条286赞的评论说,没人能跑Claude,但谁都能跑GLM,虽然慢一点.Kimi K2.7的帖子711个upvote,有人直接说GLM 5.2和Kimi 2.7是最棒的.

dev.to上一个叫purecast的开发者写了篇长文,实测四家中国AI模型.他说Kimi像个特别耐心的数学老师,一步一步带着你走.而GLM呢,别的模型写的是正确的中文,GLM写的是漂亮的中文.他的结论是,如果做中文产品,选GLM,没得商量.

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这些国际上的声音很有意思.一个中国老师教出来的学生,做出来的模型让美国开发者集体讨论,让马斯克亲自下场.这放在五年前是不可想象的.

资本用脚投票

7月17日,智谱股价单日暴跌28.49%,市值缩水2000亿港元.MiniMax也跌了13.8%.

7月20日,再跌19.56%.两天累计跌42.47%,3000亿港元没了.恒生科技指数当天是涨的.

智谱的ARR明明从年初到现在涨了15倍,API调用量增长超700%,规模到了10亿美元.市场不买账.

资本在用脚投票,把钱押到了学生那边.

同一天,媒体曝出月之暗面已启动港股IPO筹备,目标估值300亿美元.已向全体股东下发上市决议草案,跟投行谈保荐.

老师已经上市了,学生正赶在路上.

全世界都在看

马斯克在X上看到Kimi K3的评测,回了一个词,Impressive.

两天后他宣布自己2万亿参数的新模型下周完成初步训练,可能超越Kimi.这话听着像是被刺激到了.

Artificial Analysis在X上发帖说Kimi K3登顶Frontend Code Arena.Arena的运营负责人说,K3可能倒逼投资者重新审视整个AI行业.

IG的分析师估算,Kimi K3这一发布,直接砍掉了OpenAI和Anthropic共3140亿美元的估值估算.一个中国开源模型,让两家美国AI巨头的估值缩了三千多亿美元.

杨植麟在CMU的博士导师Ruslan Salakhutdinov公开祝贺他,说这是开源模型社区的重大胜利.

Vercel的CEO Guillermo Rauch在X上说,K3标志着开放模型首次在这个综合性基准测试中领先所有闭源模型.

Recode China AI发了一篇文章,标题很有意思,Kimi K3,最不中国的中国AI模型.

美联社的报道标题更直白,中国AI模型能力匹敌Claude和ChatGPT,令美国科技界惊讶.

有个细节值得一提.唐杰本人倒是很淡定.2026年初智谱上市后他在一次演讲里说,2025年初DeepSeek出来之后,他判断chat时代基本已经解决了,决定从chat转向agentic加coding.

他还在X上跟马斯克有过一次交锋.马斯克预测中国LLM追上Anthropic的Fable 5需要到2027年Q1,唐杰回复说不会那么久.那条推文浏览量181万.

老师的格局,一直放在更远的地方.

7月21日的反转

暴跌两天之后,7月21日,智谱暴涨36.89%.市值单日增加超1500亿港元.

两个动作撑起了反弹.

第一,智谱正式完成收购中科加禾.这家公司来自中科院计算所编译实验室,是国内顶尖的AI Infra团队,交易金额数亿元.补的是工程化能力的短板.

第二,落地1GW级国产AI算力数据中心,全部用国产AI芯片.从硬件供给端回应市场对算力能力的质疑.

与此同时还在布局自研芯片,加速去英伟达化.

这套组合拳打出来,市场立刻给了正面回应.智谱的全栈适配已经覆盖了昇腾、寒武纪、昆仑、海光这些国产算力芯片.在大模型这条赛道上,算力自主权正在变成一个越来越硬的筹码.

师徒之外的大棋

唐杰1977年生,杨植麟1992年生.差15岁.

一个在清华扎根二十年,从学术圈孵化公司.一个本科毕业去CMU,四年拿博士,然后回来创业.路径不同,起点相同.

华商韬略梳理过一条清华AI的四代家谱.张钹1978年定下AI方向,1984年发表中国学者在AI领域的第一篇国际顶刊论文.孙茂松深耕NLP四十六年,主持中文分词系统.唐杰是第三代,杨植麟是第四代.1978到2026,四十八年四代人.

这条线还有别的分支.刘知远师从孙茂松,联合创立了面壁智能.智谱CEO张鹏,也是唐杰教出来的.

唐杰的KEG实验室,事实上是中国好几个AI独角兽的起点.英文媒体lzwjava.github.io的文章里直接说,他的实验室是一个节点,孵化了多个AI虎公司,DeepLang、月之暗面都能追溯到KEG.

这个师徒竞争的格局,放在别的行业可能有点温情.放在AI赛道上,背后是技术路线的分歧,是资本的站队,是国家层面的算力博弈.

GLM-5.2走的是7440亿参数的路线,Kimi K3直接干到2.8万亿.老师的单任务成本0.32美元,学生的0.94美元.一个追求效率,一个追求规模.两种哲学,两个方向.

我个人的理解是,这场师徒对决最值得关注的地方,跟分数高低关系不大.它揭示了中国AI生态的一个独特现象,同一个实验室出来的人,可以在全球最前沿的赛道上正面竞争,而且双方都做到了世界顶级水平.

这件事的意义超出了商业竞争本身.

KEG实验室像一个人才孵化器,唐杰亲手培养的学生,后来成了他最强的对手.这说明什么,说明这个学术传承是成功的.一个老师最大的成就,可能就是教出一个能超越自己的学生.

但换个角度看,这也意味着中国AI的顶尖人才在分散.如果这些从同一个实验室出来的人选择合作,放弃单打独斗,会不会走出一条不一样的路?这个问题没有标准答案.

清华的AI血脉四十八年没断过.从张钹到孙茂松到唐杰到杨植麟,每一代都在前人的肩膀上往上走.现在第四代已经开始跟第三代正面交锋了,第五代还会远吗?

谁赢了

一个月前老师登顶,一个月后学生反超.再过一个月呢?

7月27日之前,Kimi K3的完整模型权重就会开源.到时候全球开发者都能下载,都能跑,都能评测.

智谱这边也没闲着.GLM-5.2的编码能力在Code Arena前端代码盲测全球第二,DesignArena第一,FrontierSWE整体第三.唐杰判断chat时代已过,全面转向agentic和coding方向.收购中科加禾补Infra,自建算力中心补硬件,自研芯片补底座.这套打法说明他想做的远不止一个大模型.

杨植麟这边,K3的定价是3美元每百万token输入,15美元输出.远低于Anthropic Claude Fable 5的10美元和50美元.用价格战抢占市场的意图很明显.IPO也在路上,300亿美元的目标估值如果达成,月之暗面将成为美国之外最有价值的私人AI公司之一.

两个人都在押注未来,只是押的方向不同.

老师押的是全栈自主,从芯片到模型到应用全链条把控.学生押的是规模和效率,用更大的模型和更低的价格砸开市场.

谁对谁错,现在说不清楚.也许都对,也许都不全对.也许答案在他们两个人之外,在那些还没出场的第五代、第六代清华AI人身上.

唯一确定的是,这场师徒对决,才刚刚开始.