估值4814亿！DeepSeek又来要钱了，V4就在这周

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估值4814亿！DeepSeek又来要钱了，V4就在这周

710亿美元。

折合人民币4814亿。

这是DeepSeek新一轮融资的投前估值，消息来自今天凌晨英国金融时报的报道，三位知情人士确认，本周DeepSeek已经开始跟新投资者展开初步磋商。

六周前，它的投后估值是520亿美元。

三个月前，大概只有200亿。

再往前推，这家公司根本不接受外部投资。

从一分钱不要到710亿美元，不到三个月。Machine Brief算了笔账，按这个节奏，DeepSeek在美国劳动节前就能冲到1000亿美元。这个速度，在AI行业都算离谱。

— CAISI基准评测对比图，纵轴为综合评分，横轴为发布时间，蓝色为美国模型，红色为中国模型

01、钱要来干嘛

答案就两个字，算力。

DeepSeek正在自建GW级算力园区，总投资可能达到数百亿人民币。6月份已经启动了IDC数据中心团队的招募。同时，路透社上个月曝出一个消息，DeepSeek一年前就开始搞自研AI推理芯片，已经跟芯片设计公司、晶圆代工厂、存储企业都在谈了。

还有一个更吃算力的东西。

DeepSeek Harness团队在做AI Agent，就是那种能自主完成多步复杂任务的AI程序。团队负责人在公开场合说过一句话，我们严重缺人。

因为Agent这个东西，单次任务的算力消耗是普通对话的几十倍甚至上百倍。它需要持续推理，反复调用工具，不断试错。你现在跟DeepSeek聊一句天消耗的算力，跟让Agent帮你完成一个完整工作流的算力，完全不是一个量级。

所以这笔钱，说白了就是用来盖数据中心和造芯片的。

估值4814亿！曝DeepSeek启动第二轮融资，V4正式版要来了

02、最霸道的融资条款

回头看第一轮融资的细节，你会发现梁文锋这个人做事确实狠。

首轮融了大约74亿美元。腾讯出了100亿人民币，是最大的外部投资方。宁德时代50亿，京东30亿，网易30亿，IDG资本30亿，国家人工智能产业投资基金10亿。

听起来阵容很豪华对吧。

但条件是这样的。

所有商业投资者的钱，不进DeepSeek公司账户，而是注入梁文锋个人管理的有限合伙基金。没有投票权，锁定期五年。你在硅谷跟任何一家VC说这种条款，对方会直接起身走人。

但在中国，投资者排着队往里冲。

唯一拿到公司直接股权和投票权的，只有国家人工智能产业投资基金，注资10亿。这个安排细品一下，很有意思。

现在第二轮来了，据说引入的是全新的投资者，跟第一轮完全不同的面孔。第一轮没上车的人，正在急。

03、V4就在这周

融资之外，另一个更让开发者兴奋的消息是，DeepSeek V4正式版定档7月中旬上线。

旧模型deepseek-chat和deepseek-reasoner将在7月24日废弃。还有十天，所有API用户必须完成迁移。

X上有个人叫@teortaxesTex，说了一句挺扎心的话，用户以为他们用了两个多月的V4,实际上只是预览版。

V4有两个版本，Pro和Flash。

Pro是旗舰，总参数1.6万亿，但每次只激活490亿。MoE稀疏激活架构，100万token上下文，大约75万字中文，能一口气读完整本小说或者几百页法律合同。最大输出384K。

Flash是轻量版，总参数2840亿，激活130亿。

但最关键的数据是效率。推理计算量只有V3.2的27%,显存占用降到前代的10%。MIT开源协议，随便商用，随便改，随便私有化部署。

— DeepSeek自报成绩与CAISI实测成绩对比，左侧为DeepSeek自报，右侧为CAISI独立评测

04、美国政府亲自下场测了

V4预览版发布后，美国NIST下属的CAISI机构做了一份独立评估。这份报告值得细看，因为他们用的是非公开基准测试，DeepSeek没法提前刷题。

结论很有意思。

DeepSeek自己报的数据说，V4 Pro跟Claude Opus 4.6和GPT-5.4差不多水平，这两款都是2026年3月发布的模型。但CAISI用非公开基准实测下来，V4 Pro的表现更接近GPT-5，也就是2025年8月发布的模型，差了大概8个月。

不过CAISI也给了一个很正面的评价，V4 Pro是他们评估过的最强的中国AI模型。比之前最强的Kimi K2.5高出约200个积分点，这个提升意味着在特定任务上的解题概率翻了三倍。

分领域来看，数学是V4 Pro的强项。OTIS-AIME-2025拿了97%的分数，PUMaC 2024跟GPT-5.5并列第一，SMT 2025也拿到96%仅差3个百分点。但到了网络安全CTF和软件工程PortBench这些非公开测试上，差距就出来了。GPT-5.5在CTF拿了71%，V4 Pro只有32%。

CAISI用IRT模型估算了一个综合Elo分数，GPT-5.5是1260，V4 Pro是800。差距不小。

但价格呢。

V4 Pro的平时输入价格大约是GPT-5.5的十一分之一。而CAISI在7项成本效率对比中发现，DeepSeek V4 Pro在5项上比GPT-5.4 mini更具性价比，便宜幅度从41%到53%不等。

换句话说，你花十分之一的钱，能买到八成左右的能力。这笔账，每个开发者都会算。

— CAISI成本效率对比，红色为DeepSeek V4 Pro,蓝色为GPT-5.4 mini

05、争议最大的峰谷定价

V4正式版还带了一个行业里从来没见过的东西，峰谷定价。

北京时间工作日9点到12点，14点到18点，API价格直接翻倍。其他时间维持原价。

这个设计在国内开发者圈子里炸了。

有人算了一下，高峰时段覆盖了国内开发者最主要的工作时间，整整7个小时。你上班它涨价，你下班它便宜。

证券时报引述了一位开发者的原话，某种程度上更像在造福海外用户。

因为北京时间的白天，正好是美东时间的深夜。美国开发者白天上班干活的时候，走的是DeepSeek的谷时价格。等于中国人加班用贵的，美国人上班用便宜的。

高盛的研报倒是给了一个相对中性的解读，说DeepSeek平峰价格其实就是5月份永久降价后的价格，高峰2倍本质上是给拥堵时段加的拥堵费。算力就跟电力一样，高峰期供不应求，涨价是市场行为。

Reddit的r/LocalLLaMA社区讨论得更务实。一个高赞评论的建议是，V4 Flash本地部署加上GPT-5.5云端，两全其美。用V4处理80%的工作流，遇到搞不定的再切GPT-5.5。成本降90%,能力几乎不损失。

YouTube博主Alejandro AO做了个实测，把Cursor Agent切换到V4 Flash,生产力下降大概10%,成本直接砍掉90%。他还说了一句,如果你的代码不是特别复杂，V4 Flash完全够用。

Redis的创始人antirez也掺和了一脚，说V4 Flash本地部署加GPT-5.5云端混合路由，就是目前的最佳实践。

估值4814亿！曝DeepSeek启动第二轮融资，V4正式版要来了

06、几个值得琢磨的事

第一，DeepSeek的故事正在发生质变。

它最早靠的是算法效率，用有限的算力做出顶尖模型。V3的训练成本据说只要600万美元。这个叙事非常动人，小团队，低预算，以小博大，挑战科技巨头。

但现在，它在自建数据中心,在搞自研芯片，在把所有部门规模翻倍，在融数百亿的资金。CoinDesk用了很直白的一句话，这家大部分时间都靠自给自足的中国AI公司，apparently likes the taste of outside money。

从算法取胜到算力军备竞赛，DeepSeek正在变成它曾经挑战的那种对手。这本身就是一个值得思考的转向。

第二，估值暴涨的背后，政治因素和技术因素一样重要。

Machine Brief的分析很到位。中国政府采购政策正在转向国产AI供应商，这是一个每年数百亿的市场。美国出口管制越紧，拥有中国最强AI实验室的战略价值就越高。DeepSeek的710亿估值里，有相当一部分是地缘政治溢价。

第三，CAISI的评测揭示了一个容易被忽略的事实。

在公开基准上刷分是一回事，在非公开的真实场景测试里表现如何是另一回事。DeepSeek自报的数据和CAISI实测之间存在可观的差距，这提醒我们对所有AI公司的自报benchmark都要保持警惕，包括OpenAI和Anthropic。

不过反过来想，一个被美国芯片出口管制卡着脖子的中国公司，做出美国官方机构认证的最强中国AI模型，这本身就够说明问题了。

07、写在最后

SUMMARY

710亿美元，放在全球纯AI公司里，仅次于OpenAI, Anthropic和可能还有的xAI。

超过2018年的字节跳动，超过2023年的SpaceX，跟Stripe 2024年的估值差不多。

V4正式版这周上线，旧模型还有十天寿命。第二轮融资刚开了个头，离钱到账还早。

梁文锋从一分钱不要到估值710亿,从量化基金经理到定义中国AI的高度，这个故事的下一章，大概会比前面所有章节都精彩。

但有一个问题，值得所有人在兴奋之余停下来想一想。

当一个以效率著称的团队开始追求规模，当一个靠算法取胜的玩家开始囤积算力，故事的走向，真的还会跟原来一样吗。