申万宏源：人形机器人进入具身智能驱动新阶段 建议沿三条主线布局

观点网讯：8月7日，申万宏源发布研报称，人形机器人已进入具身智能驱动的新阶段。

研报指出，本体零部件是硬件基础，量产落地将带动减速器、伺服、传感器需求释放；具身大模型作为机器人智能核心，算法与仿真平台构筑软件壁垒；训练数据是模型迭代核心约束，真实示教采集、第一视角采集、仿真合成数据等多路线并行，数据供给端稀缺性持续提升。

研报认为，中长期可沿三条主线布局：一是人形机器人核心零部件厂商，受益于量产带来的硬件需求；二是具身模型和本体厂商，掌握智能核心与整机集成能力；三是机器人数据采集硬件与数据服务相关标的，满足训练数据需求。

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