观点 | 胡国庆：存储芯片“超级周期”暗藏多个变量

深圳商报·读创客户端首席记者 王海荣

存储芯片的“超级周期”将持续至何时？5月20日，北京大学深圳研究院6G与人工智能课题组组长胡国庆接受深圳商报·读创客户端记者采访时指出，从持续性上观察，2025年到2027年中，都属于存储芯片的高景气阶段，总体上呈现上涨的趋势。2027年下半年到2028年，全球存储芯片产能将得以释放，涨价节奏有可能放缓，总体价格会趋于平稳或小幅回落。2028年后预计将进入供需缺口收窄阶段。从更长远的角度判断，整个行业的供需格局也有望回归相对理性，并趋于平稳的状态。

有哪些因素将成为影响存储芯片市场的变量？

胡国庆认为，其中一个变量是需求端的AI刚性需要。他解释道，目前单台AI服务器的DRAM用量，是传统服务器的8到10倍，对 NAND闪存的需求为3倍。综合来看，2026年AI服务器可能会吃掉全球将近2/3的DRAM产能。AI大模型训练和推理需求集中爆发的市场背景下，对存储芯片的需求大大加剧。

从供给端看，目前存储芯片新厂建设周期一般都要18-24个月。三星，海力士和美光等大厂近两年并没有大规模增加新产能。一些先进产能未来也会转向HDM以及DDR5，从而挤压消费级存储芯片的供给。

他强调，另一个变量也值得重视。AI的需求增速超预期或者低于预期，都会对市场产生影响。如果供给端的产能持续上量的话，也会推动存储芯片市场加速出现价格拐点。

与此同时，一些突发的地缘事件，如三星近期出现的大规模罢工事件，都可能加剧全球芯片市场上的短缺态势，并提高产品价格。

此外，在国产替代方面，伴随长鑫科技、长江存储等企业的成长，会成为市场的重要变量。例如长鑫科技2026年的产能有望大幅增长，其产品的全球份额也会不断增加。另一方面，下游方中的PC、手机等消费电子也在不断承压，可能因为居高不下的芯片价格，导致需求萎缩，进而对存储芯片市场形成反噬作用。

（文章配图由受访者提供）